Экономическая модель Азербайджана, построенная исключительно на нефтяных доходах, находится на грани серьезного кризиса с угрозой девальвации маната к концу 2024 года. К такому выводу пришел экономист-исследователь Ваграм Ревазян, анализируя текущее экономическое положение соседней страны.
По словам эксперта, с начала 2000-х годов Азербайджан выстроил экономику в полной зависимости от нефтяных доходов. Поступления от продажи нефти направлялись в государственный бюджет, откуда финансировались масштабные капитальные и военные расходы. В 2014 году эта модель дала первый сбой, когда экономика Азербайджана на фоне низких цен на нефть вошла в кризис, впоследствии параллельно с восстановлением цен на нефть удалось восстановить стабильность в экономике.
Валютные резервы Азербайджана сейчас составляют около 70 миллиардов долларов, из которых 60 миллиардов находятся в государственном нефтяном фонде SOFAZ, а 10 миллиардов - в Центральном банке. Несмотря на то, что валютные резервы Азербайджана довольно значительны, в условиях низких цен на нефть они будут быстро сокращаться. А если в стране произойдет девальвация, то финансовая система, как и в 2015 году, быстро долларизуется, что еще больше усилит давление на резервы.
В настоящее время доходная часть государственного бюджета Азербайджана составляет примерно 22 миллиарда долларов, причем половина этих средств поступает из нефтяного сектора.
Особую тревогу вызывает ситуация с основным нефтяным месторождением страны - АЧГ, откуда Азербайджан черпает около 90% нефтегазовых доходов. Добыча на этом месторождении существенно сократилась. Если в лучшие годы оно приносило 16-20 миллиардов долларов, то в этом году при цене нефти 70 долларов за баррель ожидается всего 4,5 миллиарда. Новая нефтяная платформа, запущенная в прошлом году, вместо планировавшихся 3 миллионов тонн нефти в год дает в три раза меньше объема нефти.
"Для поддержания текущей экономической модели азербайджанскому бюджету необходимо ежегодно получать 10-12 миллиардов долларов нефтяных доходов. Однако текущие доходы уже недостаточны для выполнения этих обязательств", - подчеркивает Ревазян в беседе с VERELQ.
По мнению эксперта, власти Азербайджана могут пойти на превентивную девальвацию маната уже в декабре этого года, чтобы планировать бюджет следующего года с учетом более низких нефтяных доходов. Однако опыт 2014 года показывает, что они могут отложить это решение до последнего момента, продолжая тратить резервы.
Когда население осознает неизбежность девальвации, начнется массовый переход от маната к доллару. В 2014 году уровень долларизации банковских вкладов вырос с 50% до 80% за несколько месяцев. Подобная ситуация может повториться, когда уровень долларизации банковских вкладов вырастет с нынешних 40% до 80%, что приведет к потере резервов в размере около 10 миллиардов долларов.
Ситуацию усугубляет отсутствие диверсификации экономики - нефть и газ по-прежнему составляют около 90% экспорта страны. При этом мировой спрос на нефть демонстрирует тенденцию к стабилизации из-за замедления экономики Китая и перехода на электромобили. В Китае уже около половины продаваемых автомобилей являются гибридными или электрическими, что создает дополнительные риски для нефтезависимой экономики Азербайджана. К тому же существует риск снижения цен на нефть в этом году, и в таком случае Баку будет вынужден начать расходовать свои резервы в больших объемах.
Альтернативой текущей модели могла бы стать диверсификация экономики, однако никаких существенных шагов в этом направлении не предпринимается. Неэнергетический сектор экспорта представлен в основном государственными предприятиями, и его доля в общем объеме экспорта остается неизменной на протяжении многих лет.
ИАЦ «VERELQ»