В последний сентябрьский день в Ереване пытались определить роль Армении в новой архитектуре глобальных рынков капитала. В последние годы глобальные экономические и финансовые центры претерпевают глубокую трансформацию, меняют направление потоки капитала, появляются новые игроки, ускоряются цифровые процессы, порой агрессивно прокладывает себе дорогу искусственный интеллект.
ВТОРОЙ ИНВЕСТИЦИОННО-ФИНАНСОВЫЙ ФОРУМ «ВРЕМЯ ВОЗМОЖНОСТЕЙ: АРМЕНИЯ В НОВОЙ АРХИТЕКТУРЕ ГЛОБАЛЬНЫХ РЫНКОВ», организатором которого выступил Freedom Broker Armenia (юридическое наименование – ООО «Фридом Финанс Армения»), был посвящен развитию рынков капитала…
Так уж получилось, что глава корпорации Freedom Holding Corp. (Freedom Broker Armenia – ее часть), родившийся в Москве 38-летний бизнесмен из Казахстана, миллиардер Тимур Турлов буквально за несколько дней до форума, 26 сентября, был избран президентом Международной шахматной федерации ФИДЕ (FIDE). И первый официальный визит новоизбранного президента состоялся именно в Армению, где, помимо чисто шахматных мероприятий, он принял участие в указанном форуме, где за установленной на сцене шахматной доской сделал символический «первый ход», повторив ту же церемонию дебюта, прошедшую днем ранее в Цахкадзоре, где стартовал европейский континентальный этап командного чемпионата мира по шахматам среди школьников.
«Два с половиной года назад на нашем финансовом форуме мы собрали более 500 участников. Вместе мы видим, что здесь нас значительно больше. Наша цель — сделать этот форум постоянной площадкой для диалога, обмена мнениями, собрать на одной площадке ведущих гостей из всех сфер, доведя до реализации полноценные проекты и соглашения», — подчеркнул, открывая форум, Тимур Турлов и добавил: «Армения занимает особое место в шахматном образовании, и нам определенно есть чему поучиться у нее в вопросе включения шахмат в школьную программу. Шахматы — прекрасная игра с огромным потенциалом, один из самых быстрорастущих интеллектуальных видов спорта во всем мире и прямой показатель прекрасного человеческого капитала, который есть в Армении. Убежден, что Армения является одной из самых передовых шахматных наций во всем мире».
Прежде чем перейти собственно к обсуждениям на форуме, надо сказать о значимом событийном факте. Как сообщил в рамках мероприятия соучредитель и директор многопрофильной ГК Team Holding Айк Есаян, досрочно завершилось размещение ее корпоративных облигаций, в результате чего с рынка капитала было привлечено финансирование в объеме, эквивалентном около $35 млн. А общий объем размещенных облигаций составил весьма солидную для нашего небольшого рынка сумму в $31,5 млн и 1,4 млрд драмов, которые будут направлены на развитие инфраструктуры, преимущественно энергетической, группы компаний Team.
Размещение прошло в три этапа в сотрудничестве с Freedom Broker Armenia. Генеральный директор этой лицензированной со стороны ЦБ РА инвестиционной компании Овак Овакимян отметил, в свою очередь, значение размещения для развития армянского рынка капитала.
«Я думаю, что это был очень важный шаг. Подобные шаги и сотрудничество могут служить примером другим организациям», — сказал он. По его словам, Freedom Broker Armenia намерен и в следующем году активно развивать направление андеррайтинга, подчеркнув также важность привлечения на армянский рынок капитала иностранных инвесторов.
«Сколько ни говори «халва», во рту слаще не станет», гласит известная восточная мудрость. В этом свете успешное размещение крупного объема облигаций действительно стало наглядным практическим примером того, как рынок капитала может способствовать масштабированию бизнеса, диверсификации финансовых источников и реализации долгосрочных инвестиционных программ.
Но вернемся непосредственно к форуму, прежде сыграв в шахматы с выставленным в фойе китайским сенсорным роботом с надписью TurlovforChess («Турлов для шахмат»), который как необычный пиар-ход был успешно разыгран предпринимателем в ходе борьбы за кресло президента ФИДЕ.
ВЫСТУПАЯ НА ПЛЕНАРНОМ ЗАСЕДАНИИ «АРМЕНИЯ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ ЧЕРЕЗ ПРИЗМУ РЫНКОВ КАПИТАЛА», Т. Турлов заявил о намерении заинтересовать армянских инвесторов выходом на глобальный рынок капитала, а международных инвесторов – привлечением в Армению. Он подчеркнул преимущество Армении, заключающееся в хорошем балансе между человеческим капиталом, его доступностью и стоимостью ресурсов.
Кстати, превосходный человеческий капитал Армении отметил и новоназначенный руководитель представительства ЕБРР (EBRD) в Армении Ремон Закария, который, прибыв в нашу страну, искренне удивился количеству мировых открытий и изобретений за авторством армян. Он отметил, что из $3,2 млрд, инвестированных банком в нашей стране, 40% были предоставлены за последние 4 года, что, по его словам, свидетельствует о стремлении банка поддерживать страну – в частности, усиливая ее транзитные возможности. «Мы также работаем над развитием «гибких навыков» (soft skills), предоставляя техническую помощь фондовой бирже для содействия повышению стандартов. Мы стараемся содействовать развитию рынков капитала в Армении», — подчеркнул он.
В свою очередь, зам. председателя Центрального банка Армении Армен Нурбекян указал на важность наличия профессиональных посредников для привлечения розничных эмитентов на рынок капитала. «Люди при этом должны понимать, что здесь есть риски, и это не так безопасно, как в банке», — сказал он, добавив, что в пенсионных фондах Армении уже накоплено 1,4 трлн драмов, и никто еще 6 лет назад не предполагал столь быстрого развития этой сферы. А замминистра экономики Тигран Гаспарян в своем слове отметил, что долгосрочная стабильность и устойчивость создают стимулы для бизнеса, добавив, что вступивший в силу с 1-го августа новый закон об инвестициях – это только начало большой работы по привлечению инвесторов.
Почему в Армении мало инвесторов, почему они не приходят на рынок капитала, и объясняется ли все это, в том числе редкие Ай-Пи-О (IPO — первичное публичное размещение акций компании на фондовой бирже), малой емкостью нашего рынка или существуют и другие причины – этот решительный тон сразу задал модератор панельной дискуссии «Усиление ключевой роли рынков капитала в формировании экономического будущего Армении» Овак Овакимян.
Принявший участие в этих обсуждениях Айк Есаян, имеющий в отличие от многих огромный практический опыт в подобных делах, поначалу несколько огорошил некоторых слушателей, с ходу заявив, что с вхождением на рынок капитала жизнь осложняется. Среди причин так называемого «комплекса малых рынков» он назвал нехватку знаний и навыков у людей, приведя пример 4-летней давности, когда сосед закупил на $100 тысяч ценных бумаг, даже не понимая, что у него на руках оказались не акции, как он предполагал, а корпоративные облигации…
ПРИНЯВШАЯ УЧАСТИЕ В ДИСКУССИИ НА ПАНЕЛЬНОЙ СЕССИИ «УСИЛЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ РОЛИ РЫНКОВ капитала в формировании экономического будущего Армении» гендиректор Центрального депозитария Армении Ани Макарян отметила, что инвесторов и эмиссий (выпусков) в нашей стране пока маловато, и для рынка капитала Армении важно не только развитие инфраструктуры, но и работа по ряду направлений, в числе которых создание достаточного набора инвестиционных инструментов, благоприятных условий для инвесторов, а также обеспечение необходимого масштаба рынка.
«Думаю, работая по этим трем направлениям, можно выйти за рамки традиционных комплексов небольшой экономики и не возлагать надежды на один конкретный компонент экосистемы рынка капитала», — отметила она, приведя в пример установленные связи с биржей Абу-Даби, через которую получаешь доступ и возможность инвестировать по всему региону и всей Азии. Такая же работа в настоящее время ведется с быстрорастущими биржами Казахстана и Узбекистана, а также Польши.
Соучредитель и гендиректор Team Holding Айк Есаян указал на основные проблемы рынка капитала Армении. Это и недостаточное число пользователей рынка, и отсутствие у выпустивших акции компаний дивидендной истории, и недостаточная прозрачность компаний для инвесторов. Также он отметил, что на малых рынках практически нет волатильности стоимости акций, приведя в пример акции своей Team Telecom, которые на крупных рынках давали бы на протяжении всего одного часа колебания в диапазоне 15-20%.
«Люди чаще оперируют более понятными им корпоративными облигациями, чем акциями. Но все это вопрос времени, и никто не должен разочаровываться», — приободрил он собравшихся, попутно заметив, что, если компания обещает по своим облигациям высокую доходность в 13 и более процентов, то у него тут же закрадывается подозрение, что у этой компании не все в порядке. Кроме того, он выразил убежденность, что драйверами рынка капитала Армении могут выступить частные пенсионные фонды, если будут активнее вкладываться в ценные бумаги.
Айк Есаян вместе с братом начинал свой бизнес еще в 1999 году, причем с нуля, поэтому знает, о чем говорит. В частности, он открыто разоблачает укоренившийся в армянском обществе миф и предостерегает людей от того, что бизнесом могут заниматься далеко не все. «Раньше все, у кого появлялись 10 тысяч или 100 тысяч долларов, поголовно ставили аптеки, а сегодня все, у кого имеются в наличии $30-40 тысяч, ставят перед домом charging station (электрозарядная станция для электромобилей, гибридов, электросамокатов и другой легкой техники)». Есаян дает понять, что бизнес – удел не всех, поэтому, если у человека появляются свободные средства, то к его услугам весь рынок капитала, куда можно их вкладывать и получать доход.
В СВОЮ ОЧЕРЕДЬ, АКЦИОНЕР КАЗАХСТАНСКОЙ ТОРГОВОЙ ПЛОЩАДКИ ITS РОМАН ГОРЮНОВ заметил, что собственник должен понимать: IPO – это высшая степень развития компании, но это не конец, а самое начало публичной истории компании. Он призвал участников форума не концентрироваться на величине рынка в поисках ответа на извечный вопрос о причинах малочисленности инвесторов из-за нехватки ликвидности, или, наоборот. И главное — не отчаиваться. В качестве примера он привел криптовалюту, которую еще 10 лет назад сообща гнобили все официальные круги, а сегодня все регуляторы с той же активностью конкурируют между собой в том, кто быстрее и грамотнее сформирует для этого рынка правила игры.
Актуальные дискуссии развернулись и на других панельных сессиях – «Банки и брокеры: творцы национального благосостояния Армении», «Цифровые горизонты: как технологии меняют финансы». Особый интерес у участников вызвала публичная лекция «Голоса мира о будущем экономики» Майка Рубино – партнера Forward Global, бывшего старшего советника предвыборного штаба президента США Дональда Трампа. Он говорил о трансформациях, формирующих новую финансовую систему, и о возможностях, которые открываются для развивающихся рынков, включая Армению.
В рамках форума состоялось также подписание меморандума о сотрудничестве между Freedom Broker Armenia и Juventus Academy Armenia. В день форума, 30 сентября, в столичном административном районе Аван официально открылся филиал футбольной академии прославленного итальянского клуба «Ювентус».
Ашот Арамян, «Голос Армении»
